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万博网页版“制造领域投资专家”蒋璆护航华安

来源:未知 作者:ManBetX3.0下载 日期:2018-12-09 12:55

  三国演义中经常有这样一个场景,足智多谋的诸葛亮在派兵遣将时,总会交给主将一个锦囊,关键时刻打开便能扭转乾坤,奠定胜利。其实,在基金圈,也有这样的例子,一些基金公司在发行新产品时,总会给拟任基金经理几道“锦囊”护身,助其穿越牛熊。万博网页版。据北青网记者了解,正在发行的华安制造先锋混合基金立足于”抓住制造业,抓住经济的主体和核心”,更随身配备了三道锦囊,以期为持有人赚取超额收益。

  “在行业选择中,我们希望选择那些具有较好的行业成长性、符合政策发展方向、具有较广的未来发展空间的、行业生命周期相对仍较为朝阳的行业,注重行业成长性因素,通过产业的眼光去判断未来发展趋势与机会,重点关注近两年内受政府扶持力度、投资力度加大的行业、近两年内具有一定爆发力的行业、已经可以看到业绩的行业。” 华安制造先锋混合基金拟任基金经理蒋璆告诉北青网记者。

  环境好时,我们笑谈“赶上风口,猪都会飞。”弱市出现,我们则频频感慨“当潮水退去,才知道谁在裸泳。” 2018年显然是对投资者不那么友好的一年,前三个季度的市场一直是盈利增速下调与估值下行的双杀。显然,要想成功穿越周期,基金经理就不能脱离自己最擅长的领域,好钢需要用在刀刃上。

  拟任华安制造先锋混合基金的基金经理蒋璆先生,其擅长的投资领域正好契合该基金“制造先锋”主题,这显然是华安基金公司的精心安排。据公开资料,蒋璆在复旦大学世界经济系硕士毕业后,首先前往韩国浦项制铁公司总部工作了3年,主要负责进出口贸易方面的业务。之后转行金融,首先在国泰君安担任研究员2年,负责钢铁行业的研究,顺利完成从实业到金融的转型。自2011年起成为买方研究员,主要覆盖的行业包括钢铁、有色、环保等行业,因此在制造业、工业领域有较为丰富的研究经验和比较深刻的认知及把握。自2015年6月起担任华安动态灵活配置混合基金的基金经理。

  从蒋璆的学历、工作经验来看,其既有实业工作经验,也有卖方、买方研究员经验,实业工作经验非常有益于之后研究、投资过程中对于上市公司、产业发展的认识和把握。从细分领域来看,他在钢铁、有色等偏工业、制造业的领域上有一定的研究优势,从实业的角度、产业的角度去研究公司,而不是仅从金融的眼光去判断,可更为清晰得把握产业发展趋势。

  “本基金所指的制造先锋是指受益于科技进步而产生的新兴产业。这些产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础,对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用的产业,具备知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征。” 蒋璆如是告诉北青网记者。

  经常跑马拉松的人都知道,在几十公里的竞技中成绩优秀者往往不是刚刚起跑几百米就全力冲刺的,而是一直都在调整好呼吸、分配好体力的“领跑”选手。这样的道理其实在投资领域也相当有效,尤其是那些偏价值和逆向投资的选手,其中长期的业绩往往处在行业前列。

  蒋璆先生就是擅长“偏价值和逆向投资”的“长跑”选手。从他过往管理过的一些产品来看,其在投资流程上通常“以自上而下为主”,重视大类资产配置。其阶段性定期观察宏观经济指标(近两年在经济相对稳定的环境下,重点关注货币相关指标、监管动向等),判断未来一段时间内的市场可能的运作方向(例如是系统性机会、系统性风险或结构性行情),以指导基金组合未来一段时间内的仓位控制情况。在确定大类资产配置情况后,对于不同的行业进行行业比较,结合历史走势、市场情绪、万博网页版,市场风险偏好变化趋势等因素,筛选出具有比较优势的行业。

  “在选定行业之后,我们自下而上进行个股研究和筛选,注重上市公司的收入变化、拆解财务指标和利润贡献。”蒋璆告诉北青网记者,我们在个股选择上相对“偏价值”和“偏逆向投资”,倾向于选择那些具有较好成长性但估值相对合理的公司,若市场阶段性热度过高,股价已经充分反映了其价值和成长性时,又会等其股价重新具有安全边际之后再参与。

  行之有效的投资理念,以及严格控制回撤的操作手法,让蒋璆在自己的投资生涯中备尝甜头。据公开资料显示,蒋璆自2015年6月起担任华安动态灵活配置混合基金的基金经理以来,截至2018年9月30日,其管理收益率为30.86%,排名11/80,跻身约前1/8水平;同期上证指数为-7.58%、中证500为-21.60%,长期超额收益明显。其优秀的长跑成绩也得到了市场的认可,根据海通证券的最新评级,蒋璆担任基金经理超三年,历经市场大幅波动,获三年期五星评级。(海通,2018/9/30)。

  数据来源:wind资讯,截至20180930,“同类排名”数据源于海通证券

  《平凡的世界》中曾写道“人生的道路虽然漫长,但紧要处常常只有几步。”在投资市场,万般道理,其实归纳起来就是几句话:站在风口,弱市控制好回撤,强市积极扩大收益。

  正在发行的华安制造先锋混合基金无疑站在风口。十九大报告中强调,关于制造业的描述具体在以下几个方面:“ 加快建设制造强国,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。”而这些方面,也都是该基金的投资领域。

  值得关注的是,拟任基金经理蒋璆在风险管理方面较为擅长。公开数据显示,蒋璆所管理的华安动态灵活配置混合基金的回撤控制就明显好于同期主要指数的波动。由于其接手管理时正值2015年6月起爆发的股灾期间,因此管理以来的“最大回撤”主要是该阶段所造成的,随着2015Q4市场的反弹,其回撤迅速收窄,这也反映出其较好得把握住了市场当时的反弹契机,且业绩弹性较高。

  此外,蒋璆还擅长赚取绝对收益。以他管理的绝对收益产品华安睿安定期开放混合型基金为例,据Wind数据,截至2018年9月30日,华安睿安成立以来的收益率为5.96%,同期业绩比较基准为0.65%。这类股债分仓产品的业绩弹性主要由股票部分决定,在股票基础市场相对比较疲弱的环境下(同期,上证指数-20.25%、沪深300指数-9.62%、创业板指数-35.55%),股票部分是提供了较好的正贡献。

  值得一提的是,正在发行的华安制造先锋混合基金也将借鉴绝对收益产品的操作经验。“在建仓期间,若届时市场与目前市场环境大致相似(以区间震荡为主),则我们整体延续相对谨慎的思路,精选个股、控制仓位。策略上重点关注政策扶持、前景确定、业绩优异、股价底部的成长性行业和个股。具体操作上通过自下而上精选确定性成长品种作为配置核心,结合自上而下的仓位调整和主题筛选。同时,借鉴一定的“绝对收益型产品”的管理经验(华安睿安),也波段操作,积少为多策略为主。建仓期的非权益仓位部分,将积极参与固收投资,以稳健运作的同时,并增强收益。“蒋璆如是表示。(记者 罗雪峰 实习记者 曹昱)

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